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极彩彩票官网-深交所上市推广部总监陈峰:正在筹备创业板改革 支持制度创新和其他成长型企业

admin 2020-02-14 266人围观 ,发现0个评论

  11月23日,由东方财富、天天基金联合股权激励品牌荣正咨询、合规科技品牌价值在线举办的“创业板上市公司峰会”在三亚隆重举行。会议期间,深圳证券交易所上市推广部总监陈峰先生发表了“资本市场的改革与发展”的主题演讲。

  陈峰表示, 回顾创业板十周年,从2009年10月23日宣布开板,到2019年11月22日,共有784家公司创业板上市,占A股的21%,市值在10%左右。

  从产业角度看,创业板的产业集聚效应明显。比如战略新兴产业占到700多家的71%,高新企业占到91%,研发强度持续在5%左右,另外包括拥有的发明专利,包括技术替代,实现了一些突破,103家公司获得了国家科学进步奖,117家公司获得国家科技重大创新项目等等,这些数据说明创业板公司对国家还是作出了重要贡献。

  同时,创业板涌现了一些非常优秀的头部企业,比如东方财富是第一家市值超过1000亿元的上市公司,现在90多家的公司收入超过30亿,45家超过5亿,这里包括爱尔眼科、卫宁等。

  此外,我们的换手率全世界第一,流动性还是非常好的,这个流动性好对企业溢价,包括推动企业的成长还是非常有好处的。过去十年创业板700多家上市公司,将近九成复权价还在发行价之上,同样内地的公司去了香港750多家,极彩彩票官网-深交所上市推广部总监陈峰:正在筹备创业板改革 支持制度创新和其他成长型企业平均只有33%的公司现在还是在发行价之上,实际上60%多跌破了发行价,香港发行的市盈率本身就比较低。去了美国的150多家公司,只有24%的还在发行价之上。

  展望未来,在证监会的领导下,深交所正在紧锣密鼓地筹备创业板的改革,未来创业板目标还是要不忘初心,牢记使命,首发管理办法里头第一条就是创业板要支持制度创新和其他成长型企业,创业板的改革也不能丢掉这个初心,还是要加大对实体经济的支持力度。另外在创新改革这块,根据国家的统一部署和会里的统一部署来稳步推进。另外包括再融资、并购,包括后续的监管等等都要完善。

  以下为演讲全文:

  尊敬的童书记,尊敬的各位领导、各位创业板公司的老总们,大家上午好!

  非常高兴,也非常荣幸受到东方财富的邀请来参加这次活动,我觉得今天是个好日子,创业板一百多家上极彩彩票官网-深交所上市推广部总监陈峰:正在筹备创业板改革 支持制度创新和其他成长型企业市公司的老总们相聚在三亚,共同回顾创业板十周年的发展里程,展望创业板未来改革的前景。今天我也非常高兴见到了很多老领导、老朋友,实际上我2009年筹备创业板的时候在证监会,一直到2012年,其实你们很多公司过会我是在现场的,我当时是做记录的,宣布你们过会没过会,所以在术组词这相当一部分企业是我宣布的过会。

  今天这样子,我花二十来分钟的时间,给大家报告一下三方面的想法。第一个给大家报告一下目前资本市场的新形势、新任务;第二个简单地回顾一下创业板十周年,刚才其董事长已经提了一些数据,我再给大家理理;第三点大家很关心的创业板未来的改革方向。

  今年庆祝建国70周年,统计数据从1981年到2018年,过去的改革开放40年,我们国家的经济确实有很大的改变,但是我们的压力还是很大,传统的密集劳动力面临着很大的压力,像今年投资出口消费,特别是出口,包括广东、深圳还是面临着很大的压力。未来,经济增长的动力,社会发展的动力在哪?我个人认为一方面要制度创新,一方面要技术创新。

  我们经济中还有一个比较大的隐患,就是负债,债务率比较高,大家可以看下面这张图,从2011年开始分叉了,实际上负债率急剧上升,经济下滑。我们央行的行长也对此有重要的表述,存在杠杆率高、债务水平高的问题。我们老喜欢跟美国比较,美国的M2始极彩彩票官网-深交所上市推广部总监陈峰:正在筹备创业板改革 支持制度创新和其他成长型企业终在GDP之极彩彩票官网-深交所上市推广部总监陈峰:正在筹备创业板改革 支持制度创新和其他成长型企业下,另外M2的增长跟GDP的增长基本是平行的,我们国家从大概九几年就开始分叉了,这个M2的增长远远高过与GDP的增长速度。当然有人说美国的M2统计跟我们的口径不太一样,这是一个原因,但是另外一个角度,我们确实,包括地方政府债权,企业的负债,甚至居民的负债实际上都在快速上升。另外新增的资金里头,相当一部分存在在房地产。另外这有个不太准确的统计,美国一块钱的投入大概能拉动1.5块钱的经济增长,但是我们一块钱的投入,大概只能拉动0.5块钱的经济增长,这个是目前我们国家社会融资里头靠银行贷款为主存在的一个比较大的风险。

  大家知道这几年党中央、国务院,总书记都高度重视风险的化解,包括对地方举债的管制,包括对房地产融资的遏制,努力把社会过剩的资金挤到社会里来。融资难、融资贵一直是困扰中小企业的难题,能不能把资本挤到实体经济里来,实现输血的功能。总书记在去年的中央经济工作会提出来资本市场在经济社会中具有举轻若重的作用。过去29年资本市场取得了很大成绩,但是跟总书记的要求,跟中央的要求还有很大的距离。

  另外,包括十九大报告,包括多次的中央政治局学习,各种场合总书记和中央都要求要增强金融服务实体经济的能力,提高直接融资比重。

  我个人判断,资本市场未来的三五年应该会有个大发展,我们的易主席今年新上任以后,在不同的场合多次对资本市场发表了一些重要的讲话,大家看在2019年年会上,这应该是6月份的事,提到了对IPO的常态化,做到好中选优,要坚持竞争中性,不为大小,不为行业,只为优劣,这是一个很重要的表述。还有对公司上完市以后的发展,比如分拆、再融资、减持,实际上都作了重要的讲话。我们也观察到最近证监会的改革力度非常大,出台了一系列的政策措施,后面还会给大家报告。刚才其董事长也提到要敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏市场,我认为这个非常重要。

  创业板十周年,刚才短片里介绍了2009年10月23日宣布开板,10月30日正式28家挂牌,当时的速度是非常快的,第一批的速度非常快。我看了一下最新数据,到昨天是784家公司创业板上市,占A股的21%,市值在10%左右。

  第二个确实产业集聚效应还是比较明显的,也符合2009年到2019年我们国家产业发展的状况,比如战略新兴产业占到700多家的71%,高新企业占到91%,研发强度持续在5%左右,另外包括拥有的发明专利,包括技术替代,实现了一些突破,103家公司获得了国家科学进步奖,117家公司获得国家科技重大创新项目等等,这些数据应该说创业板公司对国家还是作出了重要贡献。

  另外我们培育出了一些非常优秀的头部企业,刚才东方财富其总也讲了,比如东方财富是第一家市值超过1000亿,现在90多家的公司收入超过30亿,45家超过5亿,这里包括爱尔眼科、卫宁等。

  我们的换手率全世界第一,流动性还是非常好的,这个流动性好对企业溢价,包括推动企业的成长还是非常有好处的。过去十年创业板700多家上市公司,将近九成复权价还在发行价之上,同样内地的公司去了香港750多家,平均只有33%的公司现在还是在发行价之上,实际上60%多跌破了发行价,香港发行的市盈率本身就比较低。去了美国的150多家公司,只有24%的还在发行价之上。

  归纳一下,我觉得我们应该站在历史的角度,站在客观的角度看待创业板,创业板是在2008年全年金融危机的大背景下推出来的,在当时的那种背景下,利用资本市场怎么来更好地支持实体经济,怎么更好地推动科技创新企业的发展,这是当时设立创业板的目的,成为支持创新创业的重要平台。第二建立了资本与创投的良性循环环境。第三对创新示范作用很大,包括对一些科技人员的创业,包括对创投生态圈的打造,一级市场、二级市场,还有为资本市场的改革积累经验。实际上包括现在的科创板,在推进过程中实施的一些改革,实际上都是创业板都碰到过的,你比如说发行价当时放开,后来又碰到了所谓的“三高”问题,还有创业板大幅波动的问题,还有创业板比如说包容性不够的问题。

  应该说创业板取得了成绩,也对国家的经济建设作出重大贡献,但是我们也有很多的遗憾。我刚才讲了,包括在推进的过程中、改革的过程中,方向性跟我们当初的设想是有些差异的,这也是因为我们国家资本市场发展的阶段,我们国家在推进资本市场服务实体经济,服务创新创业摸索过程中碰到的一些问题。还有包括包容性的问题,我们历史上有几波互联网企业到海外上市去了。另外像研发型企业、累积亏损企业、红筹企业、不同股权架构企业等等在创业板还没有实现突破。

  我们多年来深交所也积极地推进创业板改革,但是种种原因,改革比我们想的还有很大的提升空间。今年8月份,在科创板以及实施注册制,取得比较好成绩的基础上,中央、国务院又颁布了关于支持深圳建设先行示范区的意见,其中有一条要提高服务实体经济的能力,研究完善创业板发行上市。我们也看到,证监会易主席在不同场合对创业板改革提出的要求和部署,加快创业板改革,推进创业板改革并试点注册制。同时创业板是一个存量市场,包括对并购、融资等等要提高一系列系统性的改革举措,进一步增强和完善对创新企业的包容性。

  最近大家都关注到证监会改革力度非常大,一个就是再融资,重大资产重组、并购这块,对创业板上市公司也做了放松,包括取消了认定净利润的标准,包括放开部分借壳,恢复重组上市配套再融资。还有我们关注到修改的再融资办法,对社会公开征求意见,其中对过去病诟比较多的都做了一些改革,力度还是非常大的。

  未来,我们在证监会的领导下,我们正在紧锣密鼓地筹备创业板的改革,未来我们想目标创业板还是要不忘初心,牢记使命,首发管理办法里头第一条就是创业板要支持制度创新和其他成长型企业,我想这个定位是经过历史考验的,创业板的改革也不能丢掉这个初心,还是要加大对实体经济的支持力度。另外在创新改革这块,根据国家的统一部署和会里的统一部署来稳步推进。另外包括再融资、并购,包括后续的监管等等都要完善。

  同时创业板还有一个非常大的特点就是存量和增量的问题,不能因为增量而去损害原来存量的利益,我们都是上市公司,都已经在创业板上市,所以我们想把创业板改革能更好地符合企业发展的要求,能够更好地符合国家的要求。

  我觉得创业板是在中国资本市场发展历史中的重要一环,在当时的历史条件下推出了,十年确实取得了很好的成绩,但是也有很多的遗憾和不足,下来我们会跟各方一起努力改进创业板,推进创业板的改革,让创业板更好地服务于地方经济,服务于实体经济。

  我今天的介绍就到这,谢谢大家。

(责任编辑:DF010)

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